委托单类型与算法

积累/分配算法能够帮助您在不被市场注意到的情况下以最佳价格交易大宗委托单，并能被设置用于高频率交易。通过将您的委托单切分为较小数量被随机化的委托单层级（这些层级在用户定义的时间段内以随机的时间间隔被释放），该算法允许在不被市场探测到的情况下交易股票和其它产品的大宗委托单。该算法支持限价、市价和相对委托单类型。

For orders using the All or None (AON) attribute, IBKR will typically route to the native exchange, or hold the order if the AON order type is not supported by the primary exchange. When held, IBKR will attempt to simulate the order as follows:

• 对美国股票委托单：全国最佳买卖价必须符合限价价格，并且全国最佳买卖价的交易量必须等于（或大于）委托单交易量＋1000股。
• 对美国期权委托单：全国最佳买卖价必须符合限价价格，并且全国最佳买卖价的交易量必须等于（或大于）委托单交易量＋10份合约。

例如，一份以每股10美元的价格买入1500股ABC的AON委托单将被持有直至全国最佳卖价符合限价价格（低于或等于10美元），且全国最佳卖价交易量等于或大于2500股。

在被执行或取消前，委托单将处于待交易状态。AON属性可以同基本委托单类型和所有有效时间一起使用。

竞价委托单在盘前时段输入到电子交易系统以期以开盘价成交。如果委托单在开盘时没有成交，则开盘后委托单会作为限价单（以开盘价或最佳买卖价为限价）重新提交。

举例

1. Select AUC from the Time in Force field.

您想要提交一个竞价委托单，以计算得出的开盘价买入10张XYZ期货合约，您认为该价格将是当天最好的价格。创建一个买单行，选择MTL作为类型、AUC作为有效时间。市价转限价委托单类型加上有效时间AUC即会使您的委托单成为竞价委托单。如果委托单没有在盘前时段成交，则其将转化成以开盘价为限价的限价委托单。

对传递到波士顿期权交易所（BOX）的期权委托单，您可以选择参与BOX以美分为单位的价格改善竞价。All BOX-directed price improvement orders are immediately sent from Interactive Brokers to the BOX order book, and when the terms allow, IBKR will evaluate it for inclusion in a price improvement auction based on price and volume priority. 在竞价中，价格相同的情况下，您的委托单相较于经纪交易商价格改善委托单将拥有优先权。

以美分增量输入您的委托单价格，它将被近似到对委托单有利的最近的列举增量（买价和卖价将继续以$0.05或$.10的增量被列举）直到竞价开始。如果竞价开始，您的改善金额将是您的委托单价格与您的列举价格之间精确到美分的差额绝对值。

提交了智能适销期权委托单的盈透证券客户在BOX处于全国最佳买卖价（NBBO）时，会将其委托单传递至BOX，并且盈透证券获知交易对方有一个NBBO改善委托单，在这种情况下您的委托单将面对价格改善竞价。

举例

Attach an opposite-side limit order to a complex multi-leg combination order. The limit price is determined using the Combo Order Preset values for the "Target Order." The attached order is a child order and will be linked to the parent order automatically with the OCA (one-cancels-other) tag. This order will be auto-submitted when the parent order fills.

First you will need to create a combination order in TWS. To do so, add a product into a watchlist (such as AAPL), select “Combinations” and choose one of the following options. For this example, we have selected Stock / Stock.

举例

Attach an opposite-side limit order to a complex multi-leg combination order. The limit price is determined using the Combo Order Preset values for the "Target Order." The attached order is a child order and will be linked to the parent order automatically with the OCA (one-cancels-other) tag. This order will be auto-submitted when the parent order fills.

First you will need to create a combination order in TWS. To do so, add a product into a watchlist (such as AAPL), select “Combinations” and choose one of the following options. For this example, we have selected Stock / Stock.

举例

目标

平衡交易期权的市场影响与委托单时间范围内的价格变动风险。该策略考虑了用户指定的风险规避水平，以及用户定义的交易量目标百分比来确定执行速度。

用户输入

• 日平均交易量的最大百分比
• 紧急程度/风险规避水平
  • 完成
  • 积极
  • 中性
  • 被动
• 在交易日结束前尝试完成复选框

重要事项：

• 您定义的最大百分比是该底层证券的整个期权市场上的日期权交易量总数的百分比。
• 交易的紧急程度决定了委托单在交易日中被提交的速度。
• 紧急程度高时，委托单会更快执行，但也会产生较大市场影响；紧急程度低时，委托单会放慢执行，产生的市场影响也较小。
• 注意，算法使用了随机化功能来隐藏委托单，且在默认情况下总是尝试快速执行。紧急程度/风险规避选项是由委托单的交易量驱动的；其旨在用于会对日平均交易量较大部分造成影响的委托单，其机制对较小的委托单可能作用并不显著。
• 如果勾选在交易日结束前尝试完成，我们将试着当天完成委托单。请注意，如果隔夜价格变动的风险小于当天执行完整个委托单的额外成本，则我们可能会留下一部分不执行。
• 可用于美国股票和指数期权。

TWS的BasketTrader可用于管理“数篮”股票或其它资产。投资组合经理和投资者可以创建代码工作表用以导入TWS或者直接添至TWS页面并保存为一个“篮子”。在将整个分组保存成篮子以供稍后执行之前，客户可以设置委托单交易量、类型和价格，且当您准备交易该篮子时，这些参数可被修改。BasketTrader具有灵活性和可设置性，因此投资者可以在提交委托单前快速访问已建好的投资组合、再平衡并管理篮子。

举例

您想要一次下达一组涉及若干不同工具的委托单。在您能够选择和传递您的篮子委托单之前，您必须创建和保存篮子文件：

首先，创建委托单将其包括到篮子文件中。修改委托单参数并根据需要定义委托单属性。下一步，在交易菜单中，选择将委托单保存为篮子。在对话框中，检查或使用. csv扩展名（例如，stocks.csv）重命名文件，然后点击确定。系统使用交易页面名称作为默认的篮子名。现在通过从交易菜单选择取消页面来取消您创建的委托单。

接下来，使用BasketTrader下达您的篮子委托单。在交易工具菜单中，选择BasketTrader，或在点击交易工具条上的篮子图标。在篮子文件区域，从列表中选择一个篮子文件或点击浏览按钮来查找未在列表中出现的篮子文件，然后点击加载按钮将委托单加载到BasketTrader。如有必要，修改乘数。该数值将篮子中的每个委托单数量都乘以一个数额。如有必要，修改委托单参数，然后提交整个篮子委托单。您能够使用委托单标签上的市场数据行来提交篮子内的单个委托单。

单个篮子委托单能够包含涉及不同产品的多种委托单类型，并包括任何被支持的有效时间或委托单属性。下面的图像显示了在MS Excel中打开的篮子委托单文件中的有限样本。

盒顶委托单作为市价委托单以当前最优价格执行。如果委托单只有部分被执行，那么剩余部分作为限价委托单被提交，限价等于委托单已执行部分的执行价格。

括号委托单旨在通过用两个方向相反的委托单将委托单“括”起来以帮助您限制损失、锁定利润。给买单加括号，使用的是一份高位卖出限价单和一份低位卖出止损单。给卖单加括号，使用的是一份高位买入止损单和一份低位买入限价单。

高位和低位括号委托单的委托单数量与最初的委托单数量相匹配。默认情况下，括号委托单从当前价格偏离1.0。This offset amount can be changed on the order line for a specific order, or modified at the default level for an instrument, contract or strategy using the Order Presets feature in Global Configuration.

魔方界面举例

在该举例中，我们想要以不超过$219.50美元的价格买入1,000股TSLA。然而，同时如果价格跌至$218.00美元，我们想确定一个止损单卖掉股票。另外，万一TSLA在该过程中上涨至$221.00美元，我们还想下一个获利回吐委托单。输入想要交易的代码并点击买，背景会变成蓝色。卖单背景为红色。输入要买入的股票数量并从委托单类型下拉菜单选择限价单（LMT）。接下来设置您准备买入股票的限价。根据需要更改有效时间（TIF）区域。可以在有效时间区域选择取消前有效。在该举例中，我们采用的是日内委托单。

假设

标准模式TWS举例

委托单类型详解 - 括号委托单

条件委托单允许客户在提交委托单之前附加一个或多个真实的条件。附加的条件可以限定投资者只能在标的证券的成交价高于或低于特定水平时才能买卖期权。或者可以限定只有在指数成交价高于或低于特定范围时委托单才能成为活跃委托单。条件委托单可能聚集多个条件以致使交易难以成交，但是却能防止投资者的委托单在不符合其要求的情况下成交。

将有效时间设置为全数立刻执行或取消（FOK）即代表整个委托单必须立刻执行或取消。交易者可能会遇到一个短暂的交易机会，可以买入或卖出符合策略或适合投资组合的期权。但是，此次交易机会可能会限定投资者买入或卖出最小合约数额。FOK委托单类型旨在确保投资者的委托单不会被部分执行，因为这无法满足投资者的要求。提交委托单后，如果整个委托单未获执行，那么系统会取消此委托单。

Funari委托单为限价单，以用户指定的限价提交，未成交的部分会在收盘时作为收盘市价单提交。收盘市价单会尽可能以接近收盘价的价格执行。

GTD（到期/到时前有效）是一种委托单时效，即让您选择一个到期日期和时间，直到这之前委托单都有效。设定该属性需要选定到期前有效（GTD）作为有效时间，同时在到期日期区域中输入一个日期，并在到期时间区域中输入一个时间（如果需要该水平的细节）。注意，如果您只输入了到期前有效的日期，未执行的委托单将在指定日的市场收盘时取消。*

举例

1. Use Customize Layout > Order Columns to display the Exp. Date and Exp. Time fields
2. Click the Ask Price to create a BUY order
3. Enter the Limit Price in the LMT Price field

希望隐藏大额委托单的投资者可以通过对大交易量委托单应用“隐藏”属性来向市场完全隐藏自己提交的数量。在买入或卖出较大数量的股票、期权、债券、权证、期货或期货期权时，隐藏委托单类型可帮助投资者轻松实现隐匿。在TWS中将隐藏委托单类型添加到主交易窗口十分简便，只需在复选框中轻轻一点就可激活。在布局管理器中显示隐藏字段，然后在委托单行勾选隐藏属性。您的委托单将提交到市场，但市场看不到该委托单的存在。

客户可将美股委托单传递至IBKR ATS目的地来添加流动性。传递至IBKR ATS的委托单将自动被标记为“非持有”委托单，且将挂在IBKR的委托单册上，这些委托单可与传入IBKR委托单册的智能传递委托单成交。

IBKR ATS允许通过多种委托单类型来增加流动性，包括挂钩中点、挂钩至最佳、相对/挂钩首要、挂钩市场以及限价委托单。

传递至IBKR ATS的挂钩中点委托单在业内独树一帜，这种委托单允许设置正/负偏离值，还可设置四舍五入的规则——当价格落在完整的或半个最小价格跳动单位上时，将根据该规则获得有效价格。这使用户能够更自由地自定义委托单参数，且使委托单能更有效地与其它挂在IBKR ATS的挂钩中点委托单竞争。

此外，挂钩至最佳委托单在业内同样很独特，它允许传递至IBKR ATS的委托单不仅和主流的全国最佳买卖价（NBBO）竞争，还和其它挂在IBKR ATS的委托单竞争（极限情况为触及NBBO的中点）。

直接传递至IBKR ATS可与积累/分配算法等多种IB算法以及上述委托单类型同时使用。

传递至IBKR ATS的增加流动性委托单的有效价格如果触及了反方向的NBBO或和反方向的NBBO交叉，则此类委托单的价格将被调整为偏离反方向NBBO一个最小跳动单位（更不激进），除非是挂钩中点委托单且设置了当NBBO价差为1美分时应用正的偏离值——在此情况下，委托单价格将被调整为NBBO的中点。

对于所有传递至IBKR ATS的委托单，用户均可设置一个固定的时间，使该委托单在该时间段内被挂在IBKR ATS中，超过时间后则作为智能传递委托单被重新传递。

还可为传递至IBKR ATS的增加流动性的委托单设置一个最小数量，规定能和本委托单成交的对手方委托单的最小数量。比如，客户可提交一个1万股的增加流动性委托单并设置1000股的最小数量。这样，只有数量大于等于1000股的智能传递委托单才能和这个增加流动性的委托单交易。

“挂钩至最佳”是IBKR特有的一种委托单类型，通过这种委托单，客户在将增加流动性的委托单传递至IBKR的另类交易系统（ATS）时，可使委托单不仅与全国最佳买卖价格（NBBO）竞争，还与挂在IBKR ATS的其它同方向、增加流动性的委托单竞争。

挂钩至最佳委托单的价格会不断浮动，使价格总是比NBBO和IBKR ATS中同方向、增加流动性的最有竞争力的挂单价格好一个最小价格跳动单位，极限情况为触及全国最佳买卖价格的中点减去（对于买单）或加上（对于卖单）一个用户设定的增量，这使委托单有很高的概率与IBKR客户反方向的智能传递委托单成交。

和IBKR ATS中的其它挂钩委托单一样，挂钩至最佳委托单可能会包含限价，该限价会限制委托单能触及的最激进的价格。

由于挂钩至最佳委托单不仅与NBBO竞争，还会与IBKR ATS中同方向、增加流动性的最有竞争力的挂单竞争，客户可为价格相同或更优的同方向委托单设置允许的最小累计数量，挂钩至最佳委托单将只与大于该数量的委托单竞争（最小竞争数量）。这能避免使客户的委托单与交易量较小的委托单竞争。除非客户另有设置，否则默认值为100股。

如您选择将“与最佳买价或卖价竞争的偏离值”设置为“最多为中点价（Up to Mid）”，我们提供两个额外的项目，可供您设置一个“偏离中点”的偏离值来应用于委托单。

如您选择使用偏离值，要确保您的委托单符合全美市场系统规则（Regulation NMS）的亚美分定价（sub-penny pricing）规则，该规则要求1美元以上的委托单的价格以不小于1美分的单位递增或递减。我们要求设置两个偏离值：

• 当价差为奇数个美分（因此中点价为一个美分），将应用您设置的主要偏离值。偏离值必须为完整的美分或零。
• 当价差为偶数个美分（因此中点价为半个美分），将自动应用您设置的次要偏离值。该偏离值必须以半美分为单位递增或递减（因此当半美分的中点价加上或减去该偏离值后，结果将为完整的美分价格）。

对于中点价为完整美分的委托单，委托单价格将为中点价加上（针对卖单）或减去（针对买单）主要偏离值（即，正偏离值将使委托单更不积极，负偏离值将使委托单更积极）。比如，对于一个买/卖价为$10.10 - $10.18且主要偏离值为$0.02的买单，中点价$10.14减去$0.02偏离值将使委托单的有效价格变为$10.12。

当中点价为半个美分，次要偏离值（默认距离主偏离值$0.005）将自动被应用。比如，对于一个买/卖价为$10.10 - $10.17且偏离值为$0.01、次要偏离值为$0.005的买单，中点价$10.135减去$0.005次要偏离值将使有效的委托单价格变为$10.13。

例1：

例2：

与标准的挂钩中点委托单类似，IBKR ATS（另类交易系统）挂钩中点（可附加偏离值）通过将流动性挂置在全国最佳买卖报价（NBBO）的中点来寻求成交。但您还可通过为IBKR ATS委托单的中点价添加偏离值来抢夺流动性。此外，已成交委托单的佣金可能会优于挂在其它交易所的挂钩中点委托单。请见 IBKR ATS费用和返佣页面了解更多详情。

如您选择使用偏离值，要确保您的委托单符合全美市场系统规则（Regulation NMS）的亚美分定价（sub-penny pricing）规则，该规则要求1美元以上的委托单的价格以不小于1美分的单位递增或递减。我们要求设置两个偏离值：

• 当价差为奇数个美分（因此中点价为一个美分），将应用您设置的主要偏离值。偏离值必须为完整的美分或零。
• 当价差为偶数个美分（因此中点价为半个美分），将自动应用您设置的次要偏离值。该偏离值必须以半美分为单位递增或递减（因此当半美分的中点价加上或减去该偏离值后，结果将为完整的美分价格）。

对于中点价为完整美分的委托单，委托单价格将为中点价加上（针对卖单）或减去（针对买单）主要偏离值（即，正偏离值将使委托单更不积极，负偏离值将使委托单更积极）。比如，对于一个买/卖价为$10.10 - $10.18且主要偏离值为$0.02的买单，中点价$10.14减去$0.02偏离值将使委托单的有效价格变为$10.12。

当中点价为半个美分，次要偏离值（默认距离主偏离值$0.005）将自动被应用。比如，对于一个买/卖价为$10.10 - $10.17且偏离值为$0.01、次要偏离值为$0.005的买单，中点价$10.135减去$0.005次要偏离值将使有效的委托单价格变为$10.13。

使用偏离值的委托单还会自动应用价格限制，即价格不超过相反方向的全国最佳买卖报价减/加1个tick，以防止委托单价格过于激进并达到买价或卖价。对于买单，相反方向为卖价；对于卖单，相反方向为买价。比如，对于一个买/卖价为$10.10 - $10.14且主要偏离值为$0.02的买单，中点价$10.12减去$0.02偏离值将使委托单价格变为$10.10，即等于买价。这时，我们会将委托单价格限制在全国最佳卖价的相反方向（$10.14）减去0.01，从而得到$10.13的委托单价格。

选择将增加流动性的委托单传递至IBKR另类交易系统（ATS）的客户可要求交易系统在挂单一定时间后将委托单重新传递至SMART，具体的挂单时长由用户指定。您可在任意可选择IBKR ATS作为传递目的地的地方启用该功能，比如在魔方委托单输入页面的“高级”面板选择IBKR ATS作为目的地的地方，或在积累/分配委托单中勾选“传递至IBKRATS”的地方均可启用。您可在“几分钟后重新传递至SMART”中输入您希望委托单在ATS挂单的分钟数，也可在“全局配置”>“股票预设”>“对于传递至IBKR ATS的委托单”下设置预设的分钟数。

还在为期权委托单减少流动性而支付价差吗？现在，IBKR客户可将美国股票和指数期权委托单直接传递至IBUSOPT来增加流动性及与我们的零售委托单流交易。

传递至IBUSOPT的委托单将被存放在这个提供流动性的目的地，且可参与交易所竞价，从而有可能和IBKR客户智能传递的可成交委托单成交。

• 所有IBUSOPT委托单都将被用于在交易所发起竞价。
• 传递至IBUSOPT的委托单不保证能成交。

“挂钩至最佳”是IBKR特有的一种委托单类型，通过这种委托单，客户在将增加流动性的委托单传递至IBUSOPT时，可使委托单不仅与全国最佳买卖价格（NBBO）竞争，还与挂在IBUSOPT的其它同方向、增加流动性的委托单竞争。

挂钩至最佳委托单的价格会不断浮动，使价格总是比NBBO和IBUSOPT中同方向、增加流动性的最有竞争力的挂单价格好一个最小价格跳动单位，极限情况为触及全国最佳买卖价格的中点，这使委托单有很高的概率与IBKR客户反方向的智能传递委托单成交。

和IBUSOPT中的其它挂钩委托单一样，挂钩至最佳委托单可能会包含限价，该限价会限制委托单能触及的最激进的价格。

由于挂钩至最佳委托单不仅与NBBO竞争，还会与IBUSOPT中同方向、增加流动性的最有竞争力的挂单竞争，客户可为价格相同或更优的同方向委托单设置允许的最小累计数量，挂钩至最佳委托单将只与大于该数量的委托单竞争（最小竞争数量）。这能避免使客户的委托单与交易量较小的委托单竞争。除非客户另有设置，否则默认值为1份合约。

如您选择将“与最佳买价或卖价竞争的偏离值”设置为“最多为中点价（Up to Mid）”，我们提供两个额外的项目，可供您设置一个“偏离中点”的偏离值来应用于委托单。

如您选择使用偏离值，要确保您的委托单符合最小价格跳动单位的规定，我们要求设置两个偏离值：

• 当价差为奇数个美分（因此中点价为一个美分），将应用您设置的主要偏离值。偏离值必须为完整的美分或零。
• 当价差为偶数个美分（因此中点价为半个美分），将自动应用您设置的次要偏离值。该偏离值必须以半美分为单位递增或递减（因此当半美分的中点价加上或减去该偏离值后，结果将为完整的美分价格）。

对于中点价为完整美分的委托单，委托单价格将为中点价加上（针对卖单）或减去（针对买单）主要偏离值（即，正偏离值将使委托单更不积极，负偏离值将使委托单更积极）。比如，对于一个买/卖价为$10.10 - $10.18且主要偏离值为$0.02的买单，中点价$10.14减去$0.02偏离值将使委托单的有效价格变为$10.12。

当中点价为半个美分，次要偏离值（默认距离主偏离值$0.005）将自动被应用。比如，对于一个买/卖价为$10.10 - $10.17且偏离值为$0.01、次要偏离值为$0.005的买单，中点价$10.135减去$0.005次要偏离值将使有效的委托单价格变为$10.13。

“挂钩至最佳”是IBKR特有的一种委托单类型，通过这种委托单，客户在将增加流动性的委托单传递至IBUSOPT时，可使委托单不仅与全国最佳买卖价格（NBBO）竞争，还与挂在IBUSOPT的其它同方向、增加流动性的委托单竞争。

挂钩至最佳委托单的价格会不断浮动，使价格总是比NBBO和IBUSOPT中同方向、增加流动性的最有竞争力的挂单价格好一个最小价格跳动单位，极限情况为触及全国最佳买卖价格的中点，这使委托单有很高的概率与IBKR客户反方向的智能传递委托单成交。

和IBUSOPT中的其它挂钩委托单一样，挂钩至最佳委托单可能会包含限价，该限价会限制委托单能触及的最激进的价格。

由于挂钩至最佳委托单不仅与NBBO竞争，还会与IBUSOPT中同方向、增加流动性的最有竞争力的挂单竞争，客户可为价格相同或更优的同方向委托单设置允许的最小累计数量，挂钩至最佳委托单将只与大于该数量的委托单竞争（最小竞争数量）。这能避免使客户的委托单与交易量较小的委托单竞争。除非客户另有设置，否则默认值为1份合约。

如您选择将“与最佳买价或卖价竞争的偏离值”设置为“最多为中点价（Up to Mid）”，我们提供两个额外的项目，可供您设置一个“偏离中点”的偏离值来应用于委托单。

如您选择使用偏离值，要确保您的委托单符合最小价格跳动单位的规定，我们要求设置两个偏离值：

• 当价差为奇数个美分（因此中点价为一个美分），将应用您设置的主要偏离值。偏离值必须为完整的美分或零。
• 当价差为偶数个美分（因此中点价为半个美分），将自动应用您设置的次要偏离值。该偏离值必须以半美分为单位递增或递减（因此当半美分的中点价加上或减去该偏离值后，结果将为完整的美分价格）。

对于中点价为完整美分的委托单，委托单价格将为中点价加上（针对卖单）或减去（针对买单）主要偏离值（即，正偏离值将使委托单更不积极，负偏离值将使委托单更积极）。比如，对于一个买/卖价为$10.10 - $10.18且主要偏离值为$0.02的买单，中点价$10.14减去$0.02偏离值将使委托单的有效价格变为$10.12。

当中点价为半个美分，次要偏离值（默认距离主偏离值$0.005）将自动被应用。比如，对于一个买/卖价为$10.10 - $10.17且偏离值为$0.01、次要偏离值为$0.005的买单，中点价$10.135减去$0.005次要偏离值将使有效的委托单价格变为$10.13。

提交大额股票、权证、期货和期权委托单的投资者可能希望隐藏其委托单的交易数量，以防其他市场参与者先发制人。冰山/保留属性（在显示数量区域设置）可供投资者以增量方式提交大额委托单，同时又只公开显示这个委托单的某一特定部分。客户可在TWS中通过配置布局管理器并选择相应字段将“显示数量”添加到交易页面，输入委托单时在该字段指定数额便可只显示委托单的一小部分。

应用于委托单的立刻执行或取消（IOC）有效时间指令将使委托单任何未立刻执行的部分被取消。

深度委托单类型 - 立刻执行或取消买单

限价委托单是一种以指定价格或更优价格买入或卖出的委托单。限价委托单可确保如果委托单成交，其成交价不会逊于您的限价，但其不保证委托单一定能成交。

The LMT + MKT order type is available for certain multi-leg combinations, and when used with a non-guaranteed combination order it could help to increase the chances of all legs in the order being filled. Initially one or more legs are submitted as limit orders, but if the first leg fills or partially fills, the remaining legs are resubmitted as market orders.

触及限价委托单是一种以特定或更优的价格，以及低于（或高于）市价的价格买入（或卖出）金融产品的委托单。这类委托单被持有在系统中直到触发价格被触及。触及限价委托单与限价止损委托单相似，除了触及限价卖出委托单以高于当前市场价格被下达，而限价止损卖出委托单则是以低于市价被下达的。

使用触及限价委托单能确保委托单不会以劣于限价的价格被执行。

Limit if Touched Buy Order Example

1. Click the Ask Price to create a BUY order
2. Select LIT in the Type field
3. Enter the price at which you want the order to execute in the LMT Price field
4. Enter the trigger price in the Trigger Price field
5. Click T to transmit the order

收盘限价（LOC）委托单将在收盘时被提交，如果收盘价格等于或优于提交的限价，收盘限价（LOC）委托单将获执行。

所有收盘限价委托单都必须在东部时间15:58:00以前到达Island，且15:50后不得取消或修改。

NYSE市场（NYSE、NYSE MKT、NYSE Arca）对输入/取消/修改收盘限价（LOC）委托单的规则总结。

• 所有LOC委托单必须在东部时间下午3:50之前到达NYSE市场。
• 例外：在到期日，您不能在下午3:45之后输入LOC委托单来建立或清算与涉及衍生工具的策略相关的持仓，即使这些委托单会抵消已发布的不平衡。

NYSE市场规则还禁止在东部时间下午3:50之后取消或减小任何收盘限价（LOC）委托单的交易量。

市价委托单是一种以市场出价或要价来买入或卖出的委托单。市价委托单可以增加成交的可能性及执行的速度，但不同于限价委托单，市价委托单不提供价格保护，并且可能以远低于/高于当前显示之买价/卖价水平的价格成交。

触及市价单（MIT）是一种以低于（或高于）市价买进（或卖出）金融产品的委托单。其目的在于利用股价或其它价格的突变，并向投资者提供触发价以设定委托单。投资者可能等待过于强劲（或疲软）的情况停止，这种情况可能表现为特定的价格点。MIT委托单可被用于确定是否在达到特定价格水平时进入市场。该委托单被保留在系统中，达到触发价格时此委托单会以市价单提交。MIT委托单与止损单类似，不同之处在于MIT卖单是以高于当前市价下单，而止损卖单是以低于当前市价下单。

收盘市价单（MOC）是一种以尽可能接近收盘价提交执行的市价单。

NYSE市场（NYSE、NYSE MKT、NYSE Arca）关于输入/取消/修改收盘市价（MOC）委托单的规则总结

• 所有的收盘市价单必须在不迟于东部时间15:50到达NYSE市场，除非输入的委托单会抵消已公布的失衡。
• NYSE市场规章也禁止在东部时间15:50之后取消或减少任何收盘市价单（MOC）的交易量。

纳斯达克（Nasdaq ）关于输入/取消/修改收盘市价单（MOC）的规则总结

• 所有收盘市价单必须在东部标准时间15:55:00之前到达Island ，并且在东部标准时间15:50之后不能取消。

市价转限价（MTL）委托单按市价单提交并以当前最佳市场价格执行。如果委托单仅被部分执行，则余下的委托单被取消并以一个具有与被执行部分同样价格的限价价格的限价单被重新提交。

此委托单类型对于使用Globex的期货交易者而言十分有益。有保护的市价委托单是一种市价委托单，如果整个委托单未能立即以市场价格执行，将被取消并作为限价委托单被重新提交。委托单的限价被Globex设定为接近当前的市场价格，对卖出委托单稍高于市价而对买入委托单稍低于市价。

请注意，TWS模拟交易不支持本委托单类型。

中点价委托单旨在拆分买价和卖价之间的价差，以全国最佳买卖价（NBBO）的当前中点价或更优价格成交。可选择设置一个价格上限来指定您愿意接受的最高价格（对于买单）或最低价格（对于卖单）。

为获得中点价或更优价格，中点价算法会将委托单传递至最有可能作为挂钩中点委托单成交的交易所，或者如果是IEX交易所，则是全权委托挂钩（D-Peg）委托单。如果没有这种交易所，则中点价委托单会被作为本地或模拟相对委托单来传递。

目标

最小化影响算法可通过设定“最大百分比”，帮助您控制日平均期权交易量。即，在确保日平均交易量不超过最大百分比的情况下，切分一段时间内的委托单，从而最小化对市场的影响。

用户输入

• 日平均期权交易量的最大百分比

重要事项：

• 您定义的最大百分比是该底层证券的整个期权市场上的日期权交易量总数的百分比。
• 通过使用VOL委托单类型，根据波动性设置限价。
• 将最大百分比设置为从1%至50%。如果留作空白，默认值为50%。
• 可用于美国股票和指数期权。

IB现为在NYSE收盘竞价中寻求更大灵活性、更快执行速度和更好的代理的客户提供更优质的执行服务。

TWS's new integrated access allows customers to send discretionary quote orders (D-quotes) electronically to IBKR's designated NYSE floor broker. 场内经纪商一直以来都能在NYSE收盘竞价时段手动为客户代理。其中的挑战在于客户电话下单和委托单执行指令的分程传递本质上都需手动完成。手动处理过程难以规模化，这削弱了原本非常显著的交易优势。

经过证监会（SEC）的批准，场内经纪商现在可使用便携式技术和一整套的电子工具（包括D-quotes）来在NYSE收盘竞价时段处理客户委托单。

Sending a market order to IBKR's new NYSEFLOOR destination will enable you to receive the closing print price. 传递到NYSEFLOOR的限价委托单，如果委托单价格等于或优于收盘竞价价格，也会收到收盘打印价格。

标准模式TWS举例

您想要以最优价格买入一些科技股，但只想买100股。您可以以每股$11.40的价格买入100股YXX或以每股$19.60的价格买入100股XYZ或以每股$16.80的价格买入100股YZZ，但不想超过100股。在下达委托单前，在交易界面显示OCA组数据栏。然后创建一个YXX的买入限价委托单，在类型区域中选择LMT，并在限价字段输入$11.40。在OCA组字段，输入一个组名，如“科技”。再创建两个限价委托单，一个以$19.60买入XYZ，一个以$16.80买入YZZ，然后在OCA组输入框输入同样的名称（“科技”）将该等委托单关联到一起。创建完这一组的所有委托单后，在“委托单”菜单选择传递将OCA委托单传递出去。这样您就创建了一个OCA组。如果其中一个委托单成交，另两个委托单会自动取消。如果其中一个委托单部分成交，则另两个委托单的交易数量都会相应地减少。如果其中一个委托单被取消，另两个委托单也会跟着取消。

通过启用“常规交易时间以外”，您可使委托单在正常的交易时间结束以后继续生效。您可将“常规交易时间以外”属性作为默认的委托单预设，或针对单个委托单逐一设置。

You may set Outside RTH for an order, or set it as the order default for a specific asset type.

注: 如您将“常规交易时间以外”设为默认，您仅需在一个平台进行设置，该属性将被自动应用于您所有的交易平台。

想在交易所收盘后继续交易美国股票和ETF？盈透证券与流动性供应商Blue Ocean达成合作、在两个标准时段（即常规和盘后美国交易时间）以外提供实时流动报价。使用IBKR隔夜目的地，盈透证券客户可在美东时间周天至周五的晚上8点至凌晨3:50继续交易1万多只美国股票和ETF。美东时间晚上8:00至午夜12:00之间执行的交易将以下一个交易日作为交易日期。

点击“交易所”标签并搜索“隔夜”便能在交易所列表页面上查看所有可交易的美国股票和ETF。

TWS、网页端和移动TWS均支持下达限价单交易，已有美股交易许可的客户还需要前往网页端启用隔夜交易才能进行相关交易。

客户可以通过将有效时间设为“隔夜交易”来设置“隔夜”目的地。“隔夜”委托单目的地集合了内部和外部的流动性供应商，针对所有可用流动性显示实时全国最佳买卖价（NBBO）。

守势相对委托单为交易者提供了一种寻求比全国最佳买卖价（NBBO）保守的价格，同时保持委托单与最佳出价（对买单）或最佳要价（对卖单）挂钩的方法。委托单价格按市场的变化获自动调整以保持委托单的保守价格。对买单，您的委托单价格与带有一个保守偏离值的NBB（全国最佳出价）挂钩，如果NBB上涨，您的出价也随之上涨。如果全国最佳买价往下移动，您的出价也将往下移动。如果NBB下跌，将不做调整，否则的话您的委托单将变为积极的并被执行。如果全国最佳卖价往上移动，您的要价也将往上移动。除了偏离值外，您可以设定一个绝对上限，该上限可以做为一个限价，并将防止您的委托单以高于或低于某个特定水平被执行。

• 守势相对委托单与相对/挂钩委托单相似，不同之处仅在于守势相对委托单买价减去偏离值，相对委托单买价加上偏离值。
• 直接传递的委托单将随市场双向浮动。

举例

委托单类型详解 - 守势相对买单

挂钩基准委托单与期权的挂钩股票委托单类似，不同之处在于挂钩基准委托单允许您将任何资产类型指定为股票或期权委托单的参考（基准）合约。首要合约和参考合约必须使用同样的币种。

挂钩基准委托单根据指定的偏离值持续调整首要委托单的价格，偏离值基于用户指定的参考合约的价格变化。要确定价格变化，需要用“起始”参考价格（如果没有起始价格，可以启用全国最佳买卖报价的中点价）减去参考价格。您还可以输入高的/低的股票价格范围，触及该范围时会触发取消请求。

举例

挂钩市场委托单是设计用来使买入价与全国最佳卖价挂钩（NBO），或者卖出价与全国最佳买价挂钩（NBB）。根据报价的范围，这种委托单可以是保守的，也可以是激进的。交易者通过输入一个他们可以接受的最差的限价价格。然后输入一个偏离值来计算动态的限价价格，如下：

Sell order price = Bid price + offset amount
买单价格 = 卖价 - 偏离值

举例

委托单类型详解 - 挂钩市场买单

挂钩中点委托单可供交易者寻求位于全国最佳买卖报价（NBBO）中点的价格改善。不论市场价格向哪个方面变动，委托单价格会自动调整至与中点挂钩。

• 对于美股委托单，您必须选择直接传递以提交挂钩中点委托单。
• For U.S. equity and index options, you must direct route your order IBUSOPT to use the pegged-to-midpoint order type.

大多数交易场所（包括但不限于NASDAQ/ISLAND）不接受对中点价格设置偏离值。

对于不带偏离值的委托单，您必须在TWS中将偏离值设为"0"或"0.0"。未来，某些交易所可能会允许设置偏离值。

您可以使用限价区域定义一个价格上限，以避免您的委托单以高于或低于特定的价格水平被执行。

挂钩股票委托单连续地调整期权委托单价格，根据的是带方向的用户定义的delta与期权底层股票的价格改变量的乘积。delta被作为绝对值输入，假设对看涨期权为正而对看跌期权为负。买入或卖出看涨期权委托单的价格是通过将delta乘以底层股票价格涨跌的乘积加上看涨期权的特定起始价确定的。要确定价格改变量，应当将股票的参考价格从当前NBBO的中点扣除。股票的参考价格能够被用户定义，或者如果没有输入参考价格，则将其默认为委托单下达时的NBBO中点。您也可以输入一个股票价格范围，当股价触及最高/最低的价格边界时取消委托单。delta乘以股票价格改变量的值将被取整到有利于委托单的最近美分。

此外，该算法可以避免占用流动性，如此可以避免产生因占用流动性而产生的费用，并且获得添加流动性的费用返还。By checking the Attempt to never take liquidity box, the algo is discouraged from hitting the bid or lifting the offer if possible. 但是，这可能导致委托单远远脱离基准且被部分执行，因为随着价格不断波动，提交的买价/卖价可能不能被触及。IBKR will use best efforts not to take liquidity when this box is checked, however, there will be times that it cannot be avoided.

This algo allows you to participate in volume at a user-defined rate that varies over time depending on the market price of the security. 该算法可供您在股价较低时强势买进，且在股价上涨时平缓买进，卖单相反。委托单活跃时期的委托单数量和成交量分布通过您输入的成交量目标百分比与持续更新的成交量预期（通过TWS内的数据进行计算）确定。

相对（也叫做挂钩首要）委托单可供交易者寻求比全国最佳买卖报价（NBBO）更激进的价格。通过扮演流动性提供者的角色，下达比当前最佳买卖报价更激进的买卖报价，交易者委托单成交的机会得以提高。随着市场变动，报价会跟着自动调整，保持激进状态。

• 直接传递的委托单，包括发送至IBKR另类交易系统（ATS）的委托单，将随市场双向浮动。
• 智能传递的买单将通过一个更激进的偏离值挂钩全国最佳买价（NBB）。如果全国最佳买价往上移动，您的出价也将往上移动。如果全国最佳买价往下移动，则不会发生任何调整。
• 智能传递的卖单将通过一个更激进的偏离值挂钩全国最佳卖价（NBB）。如果全国最佳卖价往下移动，您的要价也将往下移动。如果全国最佳卖价往上移动，则不会发生任何调整。

除了偏离值，您还可以指定绝对值限制，其作用与限价类似，可防止您的委托单以高于或低于某一特定水平的价格执行。

对于传递至IBKR另类交易系统的委托单，系统会自动将委托单价格限制在“相反”方向的最佳买卖价加/减1个tick。比如，如果全国最佳买卖报价为$10.10 - $10.12，而您提交了一个传递至IBKR另类交易系统且附加了$0.02偏离值的相对买单，如果没有限制，则委托单价格将为买价($10.10) + 偏离值($0.02) = $10.12。为了使委托单更激进，我们会将价格限制在相反方向的最佳买卖报价（在本例中为卖价）减去1个tick，即$10.12 - $0.01 = $10.11。

偏离值为“0”的委托单以最佳买/卖报价按限价单提交，并将随着市场上下波动来保持与内部报价匹配。您必须在TWS中将数值设为"0"或"0.0"才可以提交不带偏离值的委托单。

提交一个带有百分比偏离的委托单即表示您指示我们计算与偏离值一致的委托单价格，而且还要加上适用的最小增量。因此，我们计算的委托单价格将取整到相应的最小增量（例如，交易价格超过1美元的美国股票的最小增量为美分）。买单将向下取整到最接近的并且是可接受的最小增量，卖单将向上取整。

零售价格改善（RPI）委托单是一种增加流动性的委托单，须符合NASDAQ零售价格改善项目的参数要求。该项目允许合格股票委托单与优于当前最佳买卖价的合格隐藏RPI委托单对手成交。

提交RPI委托单的客户必须指定一个偏离值（最低价格改善额度），并且偏离值至少是0.001。PRI委托单的限价价格被视为价格上限，被提交时，PRI委托单与相对委托单的工作方式类似，并且需要与最佳买价（对于买单而言）及最佳卖价（对于卖单而言）加上或减去偏离值之后的数额挂钩。一旦递交，RPI委托单会被传递至NASDAQ一个独立的委托单册，在该处与合格委托单对手交易。

ScaleTrader工具有助于确保包括组合在内的数量较大的交易不受不断恶化的价格影响。不妨考虑一下其它做法。您可以提交一份基础的大额委托单，然后看着在执行开始时可接受的价格随着市场变动迅速地让位于恶化的价格。或者，您也可以手动拆分委托单，以不同的价格水平提交多个较小的委托单从而最小化您的影响，但这需要时间、精力和不断的监控。ScaleTrader使用您指定的价格和数量决定因素，自动将您的大额委托单分段为分层定价的较小部分，然后将其作为限价单提交。

此外，您还可以设定“分段偏移”金额，ScaleTrader用其来针对您最初的委托单组成部分提交相反方向的止盈委托单。这一步可供持仓交易者预先定义平仓可接受的最低盈利金额。您可以从分段进程窗口追踪交易的进程，该窗口可以从分段委托单行右键点击菜单进入。

如果价格变化，委托单的某个组成部分变得不可交易，则整个委托单都将等待直到该组成部分的价格变为可交易。您无法修改委托单的任何组成部分。您可以使用取消前有效（Good-Till-Cancelled）作为有效时间，让委托单保持工作状态直到碰到不可交易的组成部分。如果委托单被取消，您也可以选择重启分段系列，将已成交的止盈单数量恢复到最初的分段委托单中。

跳至市价（SNAP MKT）委托单与挂钩委托单类似，原始委托单价格通过在当前买/卖价基础上加上或减去偏离值确定。但与挂钩委托单价格不同的是，“跳至”委托单价格不会随价格的波动持续挂钩。

交易者可通过选择SNAP MKT作为委托单类型，然后输入偏离金额来创建此类委托单，限价将按以下方式计算：

Sell order price = Bid price + offset amount
买单价格 = 卖价 - 偏离值

跳至市价委托单可在所有交易所模拟。

交易者可通过选择SNAP MID作为委托单类型，然后输入偏离金额创建此类委托单，限价将按以下方式计算：

Sell order price = Midpoint of the Bid/Ask price + offset amount
买单价格 = 买/卖价的中点价 - 偏离金额

跳至中点价委托单可在所有交易所模拟。

跳至首要（SNAP PRIM）委托单与挂钩委托单相似，最初的委托单价格通过当前买/卖价加上或减去偏离值而确定。但与挂钩委托单价格不同的是，“跳至”委托单价格不会随价格的波动持续挂钩。

交易者创建此类委托单的方法是：选择SNAP PRIM作为委托单类型，然后输入偏离金额计算如下活跃限价：

Sell order price = Ask price - offset amount
买单价格 = 买价 + 偏离金额

跳至首要委托单可在所有交易所模拟。

价差委托单是一些单个委托单（边）的组合，这些委托单一起工作从而创建了单个交易策略。价差类型包括期货价差，以及相同或多个底层证券的期权/期权、期权/股票和股票/股票组合。

When your spread order is transmitted, IBKR SmartRouting will compare native spread prices when available (i.e. ISE) with implied spread prices from all available option and stock exchanges and route each leg independently to the best priced location(s).

If your order is marketable, IBKR will route the spread order or each leg of the spread independently to the best possible venue(s). Non-marketable spread orders native to the ISE on a single underlying will be temporarily routed to the ISE book, while non-marketable orders that are not native to the ISE will remain at IBKR. From that moment on, IBKR SmartRouting will continuously evaluate changing market conditions and will dynamically route and re-route based on this evaluation to achieve optimal execution.

当使用ComboTrader 普通标签时，只有两条边的价差才将被看作是有效的，除非价差至少在一个交易所被本地交易。要确保您的多边价差是有效的，使用单个或多个标签上的策略模板。

您能够创建出许多不同种类的价差委托单组合，您可以有若干种方法在交易平台中创建它们，包括通过ComboTrader、SpreadTrader和OptionTrader。

止损单是一种指令，该指令会在用户指定的止损触发价被触及或穿透时提交一份买入或卖出市价单。止损单不保证能以某个特定的价格执行且执行价格有可能大幅偏离止损价格。卖出止损单总是以低于当前的市场价格下达，通常用于限制某个多头股票持仓的损失或保护其利润。买入止损单总是以高于当前的市场价格下达，通常用于限制某个卖空持仓的损失或帮助其保护利润。

盈透证券可能在其委托单册上模拟某些委托单类型，并在可交易时将委托单提交至交易所。The IBKR website contains a page with exchange listings. The linked page for each exchange contains an expandable "Order Types" section, listing the order types submitted using that exchange's native order type and the order types that are simulated by IBKR for that exchange.
See our Exchange Listings.

For stop orders simulated by IB, customers may use IBKR's default trigger methodology or configure their own customized trigger methodology. Customers should be aware that IBKR's default trigger method for stop orders can differ depending on the type of product (e.g., stocks, options, futures, etc.).

要修改特定止损单的触发方式，客户可访问委托单预设中的“触发方式”区域。客户还可以修改所有止损单的触发方式，方法是选择交易平台交易屏幕上的“编辑”菜单，然后从全局设置菜单项目的下拉列表中选择“触发方式”。For more information on modifying the trigger method, as well as a detailed description of the default trigger method for each product type, please see the TWS User's Guide section entitled "Modify the Stop Trigger Method" located here.

您能够为止损、止损限价、追踪止损和追踪止损限价委托单附加一次性的调整。当您附加了调整委托单，即设定了一个触发价格，其触发对最初（或母委托单）委托单的修改，而不是触发委托单传送。

注意您能够将任何原止损委托单类型调整为任何其它止损委托单类型；例如如果您设定了一个止损限价，您能够附加一次性的调整将委托单更改为追踪止损，或者如果您开始时使用了止损委托单，调整能够将其更改为追踪止损限价委托单。

在以下的例子中，我们将向您介绍如何为止损单附加一个调整的止损限价单。您可用使用定单委托单或定制化您的交易窗口来附加调整的委托单。在本例中，我们使用了TWS定单委托单。